润滑油中含有水分会降低润滑油的润滑性能，主要表现在以下几个方面：
（1）降低润滑油品质。润滑油的组分主要有基础油和各种添加剂。润滑油中的水分会促进基础油氧化变质，产生乳化现象。润滑油中的添加剂一般为有机化合物，清净分散剂、 抗磨剂、防腐剂等都是表面活性剂，水分会促使添加剂水解，从而造成添加剂失效。
（2）降低润滑能力。水分会降低润滑油膜的厚度和刚度，进而降低油膜的承载能力。水分受到高温、高压作用时，易气化形成小气泡，气泡在高压下破裂，会对摩擦副表面造成气蚀磨损；在低温时，水分流动性变差，会导致供油不足。
（3）造成设备磨损腐蚀和锈蚀。润滑油中的水与空气共同作用于钢铁零部件，很容易发生电化学腐蚀反应，使零部件锈蚀。润滑油添加剂中的某些元素与油中的水结合，产生酸蚀作用，会使油系统的部件腐蚀和锈斑。
（4）促进生成油泥。水分还能与润滑油中的杂质如铁屑发生反应生成铁皂，铁皂与油中较大的颗粒聚集在一起形成油泥。这些油泥会堵塞油路，造成摩擦表面供油不足，加快了机件的磨损，降低了机械的使用寿命。
日常维护时一定要注意做好防水密封，可以在油箱呼吸口加装硅胶干燥剂，经常检查油箱底部是否有游离水。一旦油品水分超标，应及时进行脱水处理。